Tout investissement nécessite une gestion efficace pour obtenir un retour sur investissement effectif. Autrefois, la gestion active était la plus pratiquée, mais ces dernières années, la donne a changé, et ce, en faveur de la gestion passive, notamment avec les trackers. Encore appelés ETF, ces trackers sont des fonds indiciels qui permettent de répliquer la performance des marchés. Qu’est-ce que la gestion passive ? Comment fonctionne-t-elle à travers les ETF ? Les réponses dans cet article.
Qu’est-ce que la gestion passive ?
La gestion passive est un processus d’investissement par lequel le gestionnaire d’un fonds d’investissement prendra des décisions en fonction d’un indice de référence. Le but de cette méthode de gestion est d’obtenir un comportement similaire ou égal à celui de l’indice en question.
Généralement, les investisseurs qui recourent à cette forme de gestion le font parce qu’ils estiment que le marché est efficace et qu’il est alors impossible d’obtenir des rendements supérieurs à celui-ci. De ce fait, ces gestionnaires essayent de répliquer l’indice ou de composer un portefeuille. Ainsi, ce sont les ETF qui sont au cœur même de la gestion passive.
Il y a différents types d’ETF et Édouard Petit les qualifie d’instruments financiers dans son blog. En lisant les informations sur le site Epargnant 3.0, vous en apprendrez davantage sur la gestion passive et sur les trackers. C’est d’ailleurs l’un des principaux sujets que Édouard Petit aborde dans son blog épargnant 3.0.
Comment fonctionne la gestion passive à travers les ETF ?
Pour véritablement utiliser la gestion passive en investissement, vous devez nécessairement investir à travers des ETF surtout quand il s’agit de fonds. Les trackers correspondent très souvent aux plus grandes capitalisations, à des secteurs donnés, à des titres ou autres. Deux principales stratégies constituent le pilier de ce type de gestion.
La diversification
Elle permet de réduire les risques de perte grâce à la répartition de vos avoirs dans plusieurs entreprises sous-jacentes d’un indice réputé comme le lyxor etf. Selon les indices, la diversification n’a pas de limite et elle peut aller de 30 sociétés jusqu’à 500 entreprises.
La diversification a une grande force : celle de lisser les baisses importantes de certains titres. Toutefois, vous devez garder à l’esprit qu’une diversification trop importante pourrait diluer la rentabilité de votre investissement. De ce fait, il faut que le gestionnaire se concentre essentiellement sur les marchés qui offrent les meilleures perspectives afin d’optimiser la performance de ces marchés.
Le long terme
Précisons que les gains en titres vifs peuvent être très rapides. Cependant, l’objectif en investissant en ETF est d’avoir une rentabilité efficace sur le long terme. Il faut alors vite investir pour bénéficier de la hausse due à l’évolution des marchés à long terme. Le plus important c’est que la réplication soit faite de la manière la plus fidèle possible.
Quels sont les atouts des ETF ?
Ce qui impacte le plus la performance d’un fonds d’investissement, ce sont les différents frais. Le principal atout des ETF est leur frais. En effet, les trackers sont relativement moins chers, à l’opposé des fonds traditionnels tels que la SICAV, l’OPCVM et le FCP. Cela se comprend aussi aisément, car les gérer ne requiert pas trop d’effort et cela prend moins de temps.
D’ailleurs, la majorité des ETF facturent des frais de gestion annuels de 0,05 % à 0,30 %, ce qui les rend bien inférieurs à ceux des fonds utilisant la gestion active dont les frais annuels vont généralement au-delà de 2 %. Un autre atout majeur des ETF est la transparence. En effet, avec les trackers, vous savez dans quoi vous investissez.
Comment investir dans les ETF ?
Différents supports d’investissement peuvent loger les ETF. Il s’agit :
- du contrat d’assurance vie ;
- du contrat de capitalisation ;
- du Plan Épargne Retraite (PER) ;
- des compte-titres.
Si vous voulez que vos ETF prennent la forme d’Unités de Compte (UC), vous devez les loger dans votre PER ou dans votre assurance vie ou encore dans votre contrat de capitalisation. En revanche, si vous envisagez d’acheter et de vendre vos trackers directement, et ce, à tout moment, vous devrez plutôt investir soit dans un compte-titre, soit dans un PEA.
Comment choisir le bon tracker ?
Choisir un ETF, c’est choisir d’abord un indice sous-jacent, car c’est cet indice qui déterminera la composition du portefeuille de l’ETF. Aussi, c’est ce même indice qui va déterminer la performance future du portefeuille et le niveau de risque y afférent. En conséquence, un indice concentré sur peu de valeurs sera plus risqué qu’un indice très diversifié.
C’est pour cela qu’il est conseillé de privilégier un indice très large et diversifié surtout quand vous commencez la création de votre portefeuille puisque vous êtes en ce moment peu exposé au marché. Un tel indice vous exposera aux actions du monde entier ou tout au moins à une large zone géographique.
Par contre, si vous avez déjà un portefeuille constitué, vous devrez ajouter de façon modérée des trackers qui répliquent des indices sectoriels ou géographiques. Ceci pour compléter votre diversification ou prendre des positions stratégiques.
Quels sont les avantages et inconvénients de la gestion passive avec les ETF ?
Recourir à la gestion passive avec des ETF présente des avantages. Cependant, il existe aussi des risques.
Quels sont les avantages ?
La gestion passive à travers les trackers présente de nombreux avantages. D’une part, vous aurez à payer de faibles commissions au gestionnaire. En effet, ce dernier a pour unique travail de répliquer le marché et non d’essayer de le surperformer. Ainsi, son effort et son analyse seront très limités.
Deuxièmement, avec une telle gestion, vous avez la possibilité de diversifier votre portefeuille d’investissement. Effectivement, la diversification peut être simultanément sectorielle et géographique et cela facilite la réduction du risque du fonds d’investissement. Enfin, la gestion passive au travers des ETF est facile à suivre.
Quels sont les risques ?
La gestion passive ne présente pas que des avantages. En effet, elle est limitée sur un certain nombre de points et c’est cela qui constitue ses véritables inconvénients. D’une part, des résultats inattendus peuvent survenir. En effet, quand vous investissez dans un fonds passivement géré, il se peut que le rendement du marché constamment reproduit soit négatif. Dans ce cas, le fonds d’investissement le sera aussi.
D’autre part, avec une gestion passive, il y a un faible niveau de réactivité et de suivi. Le gestionnaire ne fournira donc aucun effort pour modifier une tendance négative d’un indice ou marché. Il se contente de répliquer le marché que les rendements soient positifs ou négatifs.
